Σύμφωνα με την Παγκόσμια Ένωση Χρυσού (WGC), η συνολική ζήτηση για χρυσό αυξήθηκε κατά 3% το δεύτερο τρίμηνο του 2025, σε σύγκριση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Το μέταλλο έφτασε τα 3.500 δολάρια ανά ουγγιά, τιμή που συνιστά ιστορικό υψηλό. Παράλληλα, καταγράφηκε σημαντική αύξηση 78% στις επενδύσεις σε ETFs, ράβδους και χρυσά νομίσματα – επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από το 2020.

Ο ανώτερος αναλυτής της WGC, Τζον Ριντ, επεσήμανε ότι η παγκόσμια πόλωση και η πολιτική αστάθεια καθιστούν τον χρυσό απαραίτητο μηχανισμό προστασίας για τους επενδυτές, ιδιαίτερα στις αναδυόμενες αγορές. «Ο παγκόσμιος επενδυτής νιώθει ανασφάλεια», δήλωσε χαρακτηριστικά.

Παρότι οι κεντρικές τράπεζες επιβράδυναν ελαφρώς τον ρυθμό αγορών χρυσού το δεύτερο τρίμηνο, εξακολουθούν να κινούνται σημαντικά πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο της προηγούμενης δεκαετίας. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μάλιστα επιβεβαίωσε πως ο χρυσός έχει πλέον ξεπεράσει το ευρώ ως δεύτερο αποθεματικό μέσο παγκοσμίως, μετά το δολάριο.

Ο Φίλιπ Ντίελ, επικεφαλής της US Money Reserve, σχολίασε πως η συνεχής αβεβαιότητα σχετικά με τον ρόλο των ΗΠΑ στη διεθνή οικονομική σκακιέρα ενισχύει τη στροφή των κεντρικών τραπεζών προς τον χρυσό. «Δεν υπάρχει λόγος να σταματήσουν τις αγορές τους – αντίθετα, ενδέχεται να τις διευρύνουν», ανέφερε.

Παρά τις φήμες για απόσυρση αποθεμάτων χρυσού από τις ΗΠΑ, δεν υπάρχουν ακόμη σαφείς ενδείξεις για τέτοιες κινήσεις. Χώρες όπως η Γερμανία και η Ιταλία εξακολουθούν να εμπιστεύονται τη Federal Reserve για τη φύλαξη των αποθεμάτων τους, παρά τις διεθνείς πιέσεις.

Ωστόσο, η ανασφάλεια που προκαλούν οι εμπορικοί δασμοί των ΗΠΑ σε μέταλλα όπως ο χάλυβας και το αλουμίνιο επηρεάζει το επενδυτικό κλίμα. Στην Κίνα, η επενδυτική δραστηριότητα σε ETFs χρυσού ήταν ισχυρή το πρώτο τρίμηνο, αλλά στη συνέχεια παρουσιάστηκε επιβράδυνση, λόγω της σχετικής σταθεροποίησης των σχέσεων ΗΠΑ–Κίνας και της προσδοκίας για σταδιακή ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας.

Η γενική εικόνα, ωστόσο, παραμένει θετική για το πολύτιμο μέταλλο, με τον χρυσό να ενισχύει τη φήμη του ως σταθερό επενδυτικό προορισμό σε περιόδους κρίσεων.

Το άρθρο Ράλι του χρυσού: Ιστορικά υψηλά λόγω γεωπολιτικής αβεβαιότητας και δολαρίου εμφανίστηκε πρώτα στο ΑΘΗΝΑΪΚΑ ΝΕΑ.

Οι διεθνείς αγορές κλονίζονται και οι κυβερνήσεις αναζητούν απαντήσεις καθώς οι ΗΠΑ προχωρούν στην εφαρμογή μιας εμπορικής στρατηγικής με παγκόσμιες συνέπειες.

Ο Ντόναλντ Τραμπ βρίσκεται στο επίκεντρο ενός πρωτόγνωρου γεωοικονομικού αναβρασμού, λίγες ώρες πριν από την εφαρμογή των νέων δασμών που αναμένεται να πλήξουν το παγκόσμιο εμπόριο. Με τη ρητορική του να κλιμακώνεται – «Προχωρούμε κανονικά» – αγνοεί τις αντιδράσεις και τις προσπάθειες συνεννόησης από εταίρους και συμμάχους.

Το Ισραήλ επιχειρεί να κατευνάσει τις ΗΠΑ μειώνοντας το εμπορικό του πλεόνασμα, η Ιαπωνία διαπραγματεύεται και η Ε.Ε. αντιπροτείνει αμοιβαία κατάργηση δασμών. Αντίθετα, η Κίνα τραβά το σχοινί απειλώντας με κλιμάκωση. Την ίδια ώρα, οι αγορές ζουν μια περίοδο ακραίας μεταβλητότητας, δείγμα της παγκόσμιας ανασφάλειας.

Πληροφορίες κάνουν λόγο για εσωτερικό σχέδιο αποδυνάμωσης του δολαρίου, ώστε να ενισχυθούν οι αμερικανικές εξαγωγές. Όμως το ερώτημα παραμένει: πρόκειται για μπλόφα ή για το ξεκίνημα μιας νέας, συγκρουσιακής φάσης στην παγκόσμια οικονομία;

Το άρθρο Παγκόσμιο σοκ από τους δασμούς Τραμπ – Πόλεμος εμπορίου ή επαναχάραξη ισχύος; εμφανίστηκε πρώτα στο ΑΘΗΝΑΪΚΑ ΝΕΑ.

Οι εισαγωγές

Αναλυτικά, το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου κατά τον μήνα Αύγουστο 2022 ανήλθε σε 2.898,7 εκατ. ευρώ (2.898,1 εκατ. δολάρια) έναντι 2.232,2 εκατ. ευρώ (2.600,1 εκατ. δολάρια) κατά τον ίδιο μήνα του έτους 2021, παρουσιάζοντας αύξηση, σε ευρώ, 29,9%. Η αντίστοιχη αξία χωρίς τα πετρελαιοειδή κατά τον μήνα Αύγουστο 2022 παρουσίασε αύξηση του ελλείμματος κατά 294,5 εκατ. ευρώ, δηλαδή 17,2%, ενώ η αντίστοιχη αξία χωρίς τα πετρελαιοειδή και τα πλοία κατά τον μήνα Αύγουστο 2022 παρουσίασε αύξηση κατά 275,6 εκατ. ευρώ, δηλαδή 16,1% σε σχέση με τον μήνα Αύγουστο 2021.

Η συνολική αξία των εισαγωγών – αφίξεων κατά το χρονικό διάστημα Ιανουαρίου-Αυγούστου 2022 ανήλθε στο ποσό των 59.450,2 εκατ. ευρώ (63.506,8 εκατ. δολάρια) έναντι 39.724,2 εκατ. ευρώ (47.437,4 εκατ. δολάρια) κατά το ίδιο διάστημα του έτους 2021, παρουσιάζοντας αύξηση, σε ευρώ 49,7%. Η αντίστοιχη αξία χωρίς τα πετρελαιοειδή παρουσίασε αύξηση κατά 9.560,9 εκατ. ευρώ, δηλαδή 31,5% και η αντίστοιχη αξία χωρίς τα πετρελαιοειδή και τα πλοία παρουσίασε αύξηση κατά 9.474,4 εκατ. ευρώ, δηλαδή 31,3%, σε σχέση με το χρονικό διάστημα Ιανουαρίου-Αυγούστου 2021.

Όπως τονίζει χαρακτηριστικά το Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων της Διευθύνσεως Οικονομικών Μελετών της Alpha Bank η κίνηση αυτή του δολαρίου έχει πολλαπλές συνέπειες καθώς “ο ρόλος του δολαρίου και των αμερικανικών κεφαλαιαγορών είναι πιο σημαντικός από ό,τι υποδηλώνει το σχετικό μέγεθος της οικονομίας των ΗΠΑ. Οι κεφαλαιαγορές της και το νόμισμά της είναι το ασφαλές καταφύγιο των επενδυτών παγκοσμίως και οι κεντρικές τράπεζες διακρατούν το μεγαλύτερο ποσοστό των συναλλαγματικών αποθεμάτων τους σε δολάρια. Ως εκ τούτου, κάθε φορά που σημειώνονται διακυμάνσεις στη συναλλαγματική ισοτιμία, επηρεάζονται σχεδόν όλες οι οικονομίες, παγκοσμίως. Επιπλέον, το ιδιωτικό χρέος πολλών επιχειρήσεων αλλά και το κρατικό χρέος πολλών χωρών είναι εκπεφρασμένο σε δολάρια, γεγονός που σημαίνει μεγαλύτερη επιβάρυνση, ιδιαίτερα για τις λιγότερο αναπτυγμένες χώρες.”

Σύμφωνα με την ανάλυση της Alpha Bank οι παράγοντες που συνηγορούν σήμερα στην περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, άρα και στη διατήρηση του ανατιμημένου δολαρίου έναντι άλλων νομισμάτων, είναι οι εξής;

Οι αιτίες της ανόδου

Όπως αναφέρεται, η πρώτη αιτία για την εικόνα αυτή της συναλλαγματικής ισοτιμίας ευρώ δολαρίου έχει να κάνει με το ότι είναι ισχυρή -και ανθεκτική στην ενεργειακή κρίση- η συνολική ζήτηση στην οικονομία των ΗΠΑ, όπως επιβεβαιώνεται από την εύρωστη αγορά εργασίας (για κάθε άνεργο, υπάρχουν δύο διαθέσιμες θέσεις εργασίας, ενώ οι μισθοί αυξήθηκαν τον προηγούμενο μήνα κατά 7% σε ετήσια βάση, τον ταχύτερο ρυθμό από τις αρχές της δεκαετίας του 1980).

“Οι πωλήσεις νέων κατοικιών αυξήθηκαν, τα εταιρικά κέρδη βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δεκαετιών ως ποσοστό του ΑΕΠ και παρά τα υψηλότερα επιτόκια, η καταναλωτική εμπιστοσύνη έχει βελτιωθεί. Αυτό αποτελεί μια σοβαρή πρόκληση για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα: όσο μεγαλύτερο δυναμισμό επιδεικνύει η αμερικανική οικονομία, τόσο πιο δύσκολο θα είναι να χαλιναγωγήσει τον πληθωρισμό” αναφέρει η ανάλυσή της η Alpha Bank και προσθέτει ότι άλλος ένας λόγος που συνηγορεί στην ανοδική κίνηση του δολαρίου έχει να κάνει με το ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη “δείχνει” τα δόντια του.

Παράλληλα άλλη μια αιτία ανόδου του δολαρίου έχει να κάνει με το ότι η ύφεση στην Ευρωζώνη είναι πιθανή το επόμενο έτος. “Η προεξόφληση από τις αγορές της διαφοράς μεταξύ των αναμενόμενων ρυθμών οικονομικής ανάπτυξης των ΗΠΑ και της Ευρωζώνης, από το 2023, εκτιμάται ότι θα διατηρήσει ισχυρό το δολάριο στον βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, καθώς δίδει μεγαλύτερη ευελιξία στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα έναντι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλότερο επίπεδο” αναφέρει η Alpha Bank.

Πάντως με βάση την ανάλυση της τράπεζας “είναι δύσκολο να εκτιμηθεί η διόγκωση του ιδιωτικού και κρατικού χρέους, παγκοσμίως, καθώς αυτό θα εξαρτηθεί από τη συμπεριφορά των νοικοκυριών, των επιχειρήσεων και των κυβερνήσεων. Ιδιαίτερα όσον αφορά στις κυβερνήσεις, η δημοσιονομική πολιτική, σε συνδυασμό με τη νομισματική πολιτική, θα παίξουν πολύ σημαντικό ρόλο στην αποτροπή χρηματοοικονομικών κρίσεων, όπως συνέβη πρόσφατα με το Ηνωμένο Βασίλειο, μια από τις πιο μεγάλες και αξιόπιστες οικονομίες στον κόσμο.

Τέλος, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι τα νομισματικά μέτρα που λαμβάνουν οι κεντρικές τράπεζες έχουν αποτέλεσμα στην πραγματική οικονομία με χρονική υστέρηση, γεγονός που θα διατηρήσει το δολάριο ενισχυμένο για ανάλογο χρονικό διάστημα” τονίζεται σχετικά.

Ο πληθωρισμός

Με βάση αυτές τις προβολές προστίθεται άλλος ένα παράγων που οδηγεί σε ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό και βέβαια στις τιμές των εισαγόμενων προϊόντων και ειδικά του πετρελαίου. Ήδη σε σχέση με πέρυσι με βάση τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ για τον Δείκτη τιμών Καταναλωτή Σεπτεμβρίου καταγράφεται άνοδος 17% στα καύσιμα και στα λιπαντικά. Και βέβαια η πληθωριστική πίεση αυτή αποτελεί ένα σημαντικό παράγοντα αβεβαιότητας για την οικονομία.

Το άρθρο Οικονομία: Φόβο προκαλεί η ανατίμηση του δολαρίου εμφανίστηκε πρώτα στο ΑΘΗΝΑΪΚΑ ΝΕΑ.